Onze aandelenselectie en kijk op de wereld | MountainShield Capital Fund

Onze kijk op de wereld

Zweedse aandelen

Geschreven door Onze redactie

In Zweden is beleggen de gewoonste zaak van de wereld. De inwoners van het land zijn er meer mee bezig dan wij in Nederland. Van oudsher wordt het ook heel gewoon gevonden dat bedrijven in zee gaan met private investeerders. Zweedse aandelen presteren over het algemeen goed. Dat blijkt ook als je kijkt naar de prestaties van de MSCI Sweden Index. Die doet het beter dan de wereldwijde index. In de Zweedse MSCI zitten natuurlijk grootheden als Nordea, Ericsson en Volvo. Maar Zweden heeft nog veel meer fijn renderende aandelen te bieden…

Swedish Match [ISIN: SE0000310336]

Swedish-matchSwedish Match is van oudsher de grootste producent van snus, een soort pruimtabak dat de laatste jaren ook buiten Zweden flink aan populariteit heeft gewonnen. Het bedrijf, ook bekend van de beroemde lucifers en aanstekers, heeft een beursnotering in Stockholm. Naast Scandinavië is de Verenigde Staten de belangrijkste markt voor Swedish Match. Tussen 2009 en 2015 werkten de Zweden samen met tabaksreus Philip Morris International om markten buiten Scandinavië te ontginnen. Dat legt het bedrijf geen windeieren. Het aandeel won in een jaar tijd 74%. De omzet blijft redelijk stijgen en dat geldt ook voor de netto-inkomsten. Met snus als blikvanger kan Swedish Match nog wel even vooruit. Vooral nu er steeds meer stemmen opgaan om het verkoopverbod in de Europese Unie op te heffen.

» Lees hier ons achtergrondartikel over Zweden.

Eolus Vind AB [SE0007075056]

Eolus bestaat al sinds 1990. Het was het eerste Zweedse commerciële concern in windenergie. Het bedrijfsconcept was in de eerste plaats het bouwen en bezitten van windkrachtfaciliteiten voor elektriciteitsopwekking. De expertise die het bedrijf opdeed bij het opzetten van windenergie-installaties was echter al snel in trek bij andere belanghebbenden. Daarom evolueerde het bedrijfsconcept al in een vroeg stadium naar de ontwikkeling en oprichting van turn-key windkrachtfaciliteiten voor klanten. De ontwikkeling en oprichting van kant-en-klare windturbines is nu het belangrijkste segment van het bedrijf. Andere segmenten zijn elektriciteitsopwekking en exploitatie en beheer van windenergiefaciliteiten.

american-public-power-association-423204-unsplash

Eolus is sinds 2015 beursgenoteerd in Stockholm en mag zich een van de toonaangevende ontwikkelaars van windenergie in Zweden noemen. Eolus heeft deelgenomen aan de oprichting van meer dan 500 van de windturbines die momenteel in Zweden actief zijn. De meesten van hen werden aan klanten verkocht als kant-en-klare windenergiefaciliteiten. Met een grote orderportefeuille en een grote vraag naar windturbines in de komende jaren, ziet het vooruitzicht voor Eolus er goed uit. Bovendien is de waardering van het aandeel niet al te hoog.

Er zitten wel een paar addertjes onder het gras bij Eolus. Het concern is erg afhankelijk van de politieke wil om te investeren in hernieuwbare energie boven fossiele brandstoffen en kernenergie. Vooral kernenergie is een grote concurrent van Eolus. Daarnaast is het concern nog volop bezig met het realiseren van grote projecten. Kostenbeheersing en risicobeheer spelen een belangrijke rol in het welslagen ervan.

Moberg Pharma [SE0003613090]

Moberg Pharma bestaat sinds 2006. Het bedrijf komt voort uit het Karolinska-Institut, de medische universiteit in toenailsZweden en een van de grootste van Europa. Moberg focust zich op uitwendige OTC-medicijnen, producten die zonder recept verkrijgbaar zijn, voor huidkwalen. In 2010 kwamen de eerste producten van het bedrijf op de markt. Emtrix is een middel tegen nagelschimmel en is gemakkelijk te gebruiken in vergelijking met alternatieven die zonder recept te koop zijn. Kaprolac is een lijn van vijf verschillende producten die worden gebruikt tegen een droge huid, roos, droge voeten en gebarsten nagelriemen. Het concern levert medicijnen aan 35 landen en is ook actief in de Verenigde Staten. Daarnaast is het ook actief in Zuidoost-Azië, een groeimarkt voor Moberg. Het concern kende in 2017 een omzetgroei van 31%, ondanks wat tegenwind in Zuidoost-Azië.

Assa Abloy [SE0000255648]

Assa Abloy mag zich de grootste producent ter wereld van sloten noemen. Het concern heeft al een hele geschiedenis achter de rug met overnames en afsplitsingen. Het Nederlandse hang- en sluitwerkbedrijf Nemef behoort bijvoorbeeld tot het concern. Veder is Assa Abloy natuurlijk wereldberoemd vanwege de hangsloten. Daarnaast kent het met Abloy, Assa en Yale een aantal wereldwijd sterke namen. Daarbij komt ook nog kijken dat het Zweedse concern op alle continenten vertegenwoordigd is. In Europa en de Verenigde Staten is er op de markt wel concurrentie, in Azië daarentegen heeft Assa Abloy weinig te duchten van concurrenten. Bovendien heeft het zelf door enkele overnames een zeer sterke positie.

sleutel-slotHoewel consumenten dagelijks met producten van Assa Abloy te maken hebben, is het concern niet echt op consumenten gericht. Dat is dan ook een van de pluspunten van Assa Abloy. Fondsmanager James Ross van het Janus Henderson Horizon Pan European Equity-fonds legde dat ooit heel mooi uit. "De persoon die het slot koopt, is niet de persoon die het slot uitkiest”, zei hij over het bedrijf. “Dat is de installateur. Die kiest niet op prijs, maar op kwaliteit, want hij wil niet terugkomen." Dat betekent dat Assa Abloy weinig last heeft van prijsdruk. Bovendien is de markt bestendig. Een groot deel van de omzet komt uit vervangingsaankopen. Daar komt nog bij dat Assa Abloy actief is in digitale sloten. Zo speelt het ook een voorname rol in de transitie van de slotenmarkt.

CYBER 1 [SE0007604061]

Het Zweedse concern stond tot juni 2018 bekend onder de naam Cognosec AB. Daarna nam het de nieuwe naam aan. Het aandeel is genoteerd aan de beurs in Stockholm en heeft een duolisting aan de Amerikaanse NASDAQ. Het is een niche speler in de wereld van cybersecurity met nu al meerdere grote namen in het klantenbestand. CYBER 1 verzorgt onder andere (een deel van) de online security voor OPEC, AXA, First National Bank, bwin en Raiffeisen Bank International. Daarnaast sloot CYBER 1 begin 2019 een vijfjarig contract af met de Formule 1. De Zweden gaan zorgen voor de cyber security van het racespektakel.

cyber-securityCYBER 1 heeft alle certificeringen in huis en kan dus wereldwijd aan de slag voor klanten. Het bedrijf heeft divisies in Europa, Kenia, Zuid-Afrika en de Arabische Emiraten. De verwachting is dat de omzet in cybersecurity de komende vijf jaar tot 125% kan groeien. De wedloop tussen cybercriminelen en cybersecurity bedrijven is net begonnen en zal nog heel lang doorgaan. Techniek en technologie verouderen razendsnel en vergen continue investeringen, aanpassingen en vernieuwingen.

» Vraag meer informatie over het MountainShield Capital Fund

Disclaimer: op moment van schrijven heeft MountainShield positie (long) in aandelen Cyber 1.

Cyber 1 Swedish Match Zweden Assa Abloy Moberg Pharma Eolus Vind

Onze redactie

Onze redactie

De redactie van ROI Asset Management beheert content voor haar fondsen.
Bezoek onze website www.roiassetmanagement.com voor onze fondsen en diensten.

Disclaimer: Handelen in aandelen brengt een risico met zich mee. Resultaten uit het verleden geven geen enkele garantie of indicatie over de toekomstige resultaten. De teksten in dit artikel vormen geen advies, het gaat slechts om de persoonlijke mening van de schrijver. Niets op de pagina’s van dit artikel dient op enige wijze te worden opgevat als een aanbieding of levering van financieel, beleggings- of ander professioneel advies. U dient met name advies in te winnen bij een gekwalificeerd expert voordat u een beleggingsbesluit neemt. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw beleggingsbeslissingen neemt u voor eigen risico en daarvoor bent u uitsluitend zelf verantwoordelijk. Lees ook de volledige disclaimer.
phone.png
Neem contact op met een van onze experts
laat u terugbellen